近日，苏州天脉（301626.SZ）公开发行可转换公司债券的申请获深交所审核通过。这家上市未满两年的企业，此次可转债计划募资7.86亿元，将全部投入“导热散热产品智能制造甪直基地建设项目（一期）”。
据苏州天脉披露的募集说明书显示，上述项目总投资额为13.60亿元。而江苏省吴中区人民政府官网公示信息显示，该项目在2025年8月公示期间，总投资额为10亿元。
此外，2026年1月14日至4月13日，苏州天脉股东中信建投基金－招商银行－中信建投基金－共赢32号员工参与战略配售集合资产管理计划（以下简称“32号员工战略配售资管计划”）累计减持公司股份207.81万股，减持比例达1.79%。以减持均价218.67元/股计算，该股东累计套现约4.54亿元。减持完成后，该股东持股数量仅剩22.36万股，持股比例降至0.19%。
值得关注的是，在上述股东减持区间内，苏州天脉股价累计上涨54%。
上市不足两年便启动再融资
2026年4月24日，深交所上市审核委员会2026年第16次审议会议结果显示，苏州天脉向不特定对象发行可转换公司债券的申请，顺利通过审核。
苏州天脉表示，本次可转债发行事项仍需履行中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）的注册程序，最终中国证监会是否同意注册、具体注册时间均存在不确定性。公司将在收到中国证监会相关注册或不予注册决定文件后，及时发布后续公告。
募集说明书显示，公司计划通过本次可转债募集资金7.86亿元，该笔资金将全部投入“苏州天脉导热散热产品智能制造甪直基地建设项目（一期）”。据悉，该项目总投资额达13.60亿元，选址于苏州市吴中区甪直镇，拟新建生产基地并引入智能化生产设备，项目建成后，将新增年产3,000万PCS高端均温板的生产能力。
然而，回溯至2025年8月，该项目在江苏省吴中区人民政府官网公示时，标注的总投资额为10亿元。公示信息同时显示，该项目用地约100亩，建筑面积约18万平方米，建设周期拟定为2025年9月至2027年1月。
苏州天脉的主营业务为热管理材料及器件的研发、生产与销售，核心产品包括均温板、导热界面材料、热管、散热模组及石墨散热膜等，产品广泛应用于智能手机、笔记本电脑等消费电子领域，以及安防监控、汽车电子、通信设备等多个领域。
公开信息显示，苏州天脉于2024年10月登陆深交所创业板，首次公开发行股票2,892万股，募集资金总额6.14亿元，扣除发行费用后，实际募集资金净额为5.45亿元，该笔资金主要用于散热产品生产基地建设、研发中心搭建及补充公司流动资金。这也意味着，苏州天脉上市不足两年便启动可转债再融资。
值得关注的是，2026年4月28日，苏州天脉发布公告称，公司首发募投项目“散热产品生产基地建设项目”中的导热界面材料和散热模组项目实际建设进度较预期有所延缓，公司决定将上述两个项目进行终止，后续以自有资金进行陆续投入，并将节余募集资金6,718.54万元投入公司此次可转债募投项目，即“苏州天脉导热散热产品智能制造甪直基地建设项目（一期）”。
股价三个月上涨54%，股东套现4.54亿
2026年4月14日，苏州天脉发布公告披露，2026年1月14日至4月13日期间，公司“32号员工战略配售资管计划”累计减持股份207.81万股，占公司总股本的1.79%。以218.67元/股的减持均价计算，此次减持金额约4.54亿元。
此次减持完成后，32号员工战略配售资管计划持有公司股份仅剩22.36万股，持股比例降至0.19%。
公开资料显示，32号员工战略配售资管计划由苏州天脉8名高管及核心员工直接认购，总募集资金5,755万元，全部用于战略配售。其中，公司董事长兼总经理谢某认购金额2,890万元，持有比例50.22%；公司董事、财务总监兼董秘龚某林认购金额585万元，持有比例10.17%。
二级市场方面，苏州天脉股价自2月底起启动上涨行情，4月10日盘中创下290.99元的历史新高。而在该股东1月14日至4月13日减持区间，公司股价累计涨幅超过54%。截至4月28日收盘，苏州天脉股价报263.79元，当日微跌1.15%，总市值达305亿元。
围绕苏州天脉上市不足两年便启动再融资、股东减持等问题，《城市金融报・财观新闻》已向公司证券投资部邮箱发送采访函。截至发稿，尚未收到公司回复。
记者：张嘉怡
财经研究员：赵强
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